2025年8月8日，由上海市國(guó)際股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)與國(guó)浩律師（上海）事務(wù)所聯(lián)合主辦，上海市國(guó)際股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)并購(gòu)?fù)顿Y專委會(huì)、國(guó)浩私募基金與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)委員會(huì)暨法律研究中心、國(guó)浩金融證券合規(guī)業(yè)務(wù)委員會(huì)暨法律研究中心及國(guó)浩律師學(xué)院支持的“國(guó)資基金參與上市公司并購(gòu)重組研討會(huì)”成功舉辦。逾百位來(lái)自國(guó)有投資機(jī)構(gòu)、私募機(jī)構(gòu)等相關(guān)單位的合伙人、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等齊聚一堂，共同探討行業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

會(huì)議伊始，上海市國(guó)際股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)執(zhí)行秘書長(zhǎng)周曄、國(guó)浩上海管理合伙人周喆人分別代表主辦方致辭，希望大家能共同探索合規(guī)路徑，助力國(guó)資基金在并購(gòu)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

國(guó)泰海通證券股份有限公司投資銀行部并購(gòu)部團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人葉成林針對(duì)“上市公司控制權(quán)收購(gòu)動(dòng)態(tài)”，結(jié)合豐富的國(guó)資并購(gòu)案例，深入分析了不同收購(gòu)模式的適用場(chǎng)景與實(shí)操要點(diǎn)。她指出，國(guó)資基金在獲取上市公司控制權(quán)時(shí)，需兼顧戰(zhàn)略協(xié)同與合規(guī)要求，尤其要關(guān)注交易定價(jià)、信息披露等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 

國(guó)浩上海合伙人張澤傳就“國(guó)企以基金模式收購(gòu)上市公司的法律關(guān)注要點(diǎn)“展開分享，系統(tǒng)梳理了基金模式下國(guó)企收購(gòu)上市公司的核心法律問(wèn)題，包括交易架構(gòu)設(shè)計(jì)、關(guān)聯(lián)交易合規(guī)、經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)等。他強(qiáng)調(diào)，清晰的權(quán)責(zé)劃分與完善的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，是基金模式順利推進(jìn)的重要保障。

國(guó)浩金融證券合規(guī)業(yè)務(wù)委員會(huì)暨法律研究中心主任、國(guó)浩上海合伙人黃江東，以“上市公司并購(gòu)過(guò)程中常見(jiàn)的合規(guī)與爭(zhēng)議問(wèn)題”為題，結(jié)合典型爭(zhēng)議案例，深刻剖析了信息披露違規(guī)、業(yè)績(jī)承諾未達(dá)標(biāo)等問(wèn)題的成因與應(yīng)對(duì)策略。他建議上市公司建立全鏈條合規(guī)審查機(jī)制，提前防范潛在法律風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)浩私募基金與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)委員會(huì)暨法律研究中心主任、國(guó)浩上海合伙人鄒菁詳細(xì)闡釋了“私募基金收購(gòu)上市公司的退出問(wèn)題及典型案例”。她重點(diǎn)聚焦退出環(huán)節(jié)，通過(guò)解析不同退出路徑（如IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、要約收購(gòu)等）的典型案例，全面總結(jié)了私募基金在上市公司并購(gòu)中的退出策略與實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。鄒菁律師指出，退出機(jī)制的設(shè)計(jì)需與投資目標(biāo)、行業(yè)周期緊密結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的保值增值。

隨后，在國(guó)浩上海合伙人劉軍的主持下，四位主題演講嘉賓圍繞民營(yíng)機(jī)構(gòu)與國(guó)資基金合作并購(gòu)基金的難點(diǎn)、國(guó)資基金投后管理的重點(diǎn)、國(guó)資基金在上市公司中的話語(yǔ)權(quán)及權(quán)責(zé)邊界、市場(chǎng)化激勵(lì)與合規(guī)風(fēng)控的協(xié)調(diào)等問(wèn)題展開深入交流和熱烈探討，為與會(huì)人員提供了寶貴的見(jiàn)解和建議，有助于推動(dòng)并購(gòu)領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展和完善。

最后，國(guó)浩金融業(yè)務(wù)委員會(huì)暨法律研究中心主任、國(guó)浩上海合伙人管建軍在總結(jié)發(fā)言中表示，本次研討會(huì)匯聚了政策解讀、案例分享與實(shí)務(wù)探討，為國(guó)資基金參與上市公司并購(gòu)提供了多維度參考。未來(lái)，隨著資本市場(chǎng)改革的持續(xù)深化，國(guó)資基金需在合規(guī)的前提下積極探索創(chuàng)新模式，同時(shí)，各方也應(yīng)加強(qiáng)協(xié)同，共同推動(dòng)并購(gòu)市場(chǎng)健康發(fā)展。

此次研討會(huì)為國(guó)資基金并購(gòu)領(lǐng)域的從業(yè)者搭建了高效交流的平臺(tái)，為行業(yè)厘清發(fā)展路徑、凝聚發(fā)展共識(shí)奠定了基礎(chǔ)。多家知名上市公司、國(guó)有企業(yè)、私募基金管理人代表以及中國(guó)銀行、國(guó)泰海通證券等金融機(jī)構(gòu)代表、如是金融研究院等行業(yè)金融資本研究平臺(tái)參與了本次研討會(huì)。國(guó)浩上海相關(guān)領(lǐng)域律師將持續(xù)關(guān)注行業(yè)最新動(dòng)態(tài)，積極開展和參與更多專業(yè)研討活動(dòng)，為推動(dòng)國(guó)有資本優(yōu)化布局與資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量！